组合拳稳楼市了！但它只是副产品 | 房叔说1059

今日 14 盘预售公示、登记，列表见文末↓

年底最后两场大会开完了，通稿发布，随即央行、商务部办公厅、中国人民银行、金融监管总局办公厅、发改委、证监会...连续工作部署组合拳也打了出来。

这就是上周四到今天仍在不断发声的宏观整个进程，好几个月没那么热闹了。资本市场、房地产、外贸端甚至海外都在聚焦这次十四五到十五五的承前启后。

中央经济工作会议中跟房地产有关的第八部分，上周四的直播房叔已经单拎出来，条分缕析解读过了（利好&利好传闻！）。

然而，除此之外，头7部分不是摆设，弄清对经济形势的整个治理脉络才最重要。如此能明白房地产后续在国民经济中的地位、作用和意识形态导向，这直接决定我们如何看待楼市以及后续的动作。

就用白话梳理，今日推文，会稳楼市，但只是副产品。

开门见山，标题就是主旨。

稳楼市为什么是副产品？那主菜是什么？

从政治局会议到经济工作会议到主席代表发改委《求是》发文，最关键性的、也是天字第一条，“内需”彻底被扶正成了“主导”地位，是“战略之举”，不再是重要补充，不再是“投资”和“出口”的小弟，不再是和年初两会“新质生产力”代表的创新同等地位表述——

明年以及十五五，经济第一马车，是消费、是内需，第一任务是让老百姓有钱花以及愿意花。

在短时间不可能向“直接税”体系转型的后5年，这意味着需要大幅增大国民收入在一次分配中所占比例，从企业、政府端，让给国民，并且直接写明：深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。

这也是必然的结果，11月的统计局数据刚出，剔除黄金、菜和猪肉，核心CPI照样难看，发了一年消费券，社消同比增长只有1.3%，PPI连着38个月负，如冬天腌咸菜的石头一般又硬又冷；

此时，用规模以上工业发电量不到50%拿下历史级1w亿贸易顺差，占世界一半这样的数字放在一起。

任谁都明白结构严重失衡，国富，民...

▲《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知》

怎么做？随即周末立刻三部门联合发布第一套组合拳，一系列“打通消费堵点”的措施明年都将研究上线，《求是》今天刊登领导人文章，标题是“扩大内需是战略之举”。

此时，多半你会生出“没钱怎么刺激消费”、“表面刺激消费，实际刺激杠杆”、“兰博基尼500元优惠券”等的吐槽，笔者都懂...

而这就是消费端最难解的“结构性”问题了，推高国民储蓄和实际消费意愿强但没钱的不是一批人...最主要的在于几对二元关系，城乡、代际、地域、国民。

联系今年多次会议以及《十五五建议》表述的“投资于人”、“国内统一大市场”，以及宏观无比关注的就业率、CPI、PPI、社消，答案呼之欲出，让投资跟人走，让低收入地区的年轻人群去高收入的地区，提高要素分配，赚更高的收入，也花得多。

比起刺激这几年颓了的中产，和怎么花都有限的老钱，让几亿低收入人群流动，同时推动收入、就业、消费增长，更有效果。

投资和出口让位给内需消费主导，并推动恐怕是最后一次也是真正意义上的“城市居民化人口流动”；

当然，其代价的潜台词也很清楚，能有内需有消费有就业的城市，就有希望、有税收、有楼市、有财政、有预算；

反之，趋势明确，相对应的，不同城市间资产价格的分化也就不言自明。

主框架定下后，经济工作会议2-8条配合。

突破增长点怎么来呀？第二条，新质生产力、大力创新；

宏观最重要的难点、攻坚地在哪里？第三点，打破地方保护主义、推进统一大市场、整治内卷竞争...

关于这点，恐怕是无数民营企业主和劳动者最想看到的言语，句句背后都有“不公平”的闷亏。

一定要让国民收入的预期和获得感、保障感先起来，不然空中楼阁。

等等等等，至于房地产，放在“低碳”和“民生”的内容后讲，去年放第五，今年放末尾“风险”章节，不能说是淡化，也是捏着鼻头喝中药，说点老百姓能听懂的人话——

一年能看这些话排列组合N遍，关注些用语增加的部分即可，甚至笔者个人也不关注什么“具体措施”，都能大概猜到，60w亿+的表外债，几千亿落地到哪都不可能拉回整个土地财政，没有新模式无法根本扭转。

最重要反而是单独拎出来表态会救，以及杭州是脖子以上的城市，核心区次新以及粉盘板块是杭州的脖子以上，脖子的脖子收到表态了，后面会有行动的，至于后面老破小、郊区、一级市场乱供应的全中国的97%我不关心。

泥沙俱下的时候，别人管不了，很冷酷，很自私但是很现实。

▲黄昏三桥 by 辉

综上，明确表态会救市，但是主消费，房地产只是民生类抗风险的副产品。

稳定房地产市场，是为了保居民财富，只是促进“消费”、扩大内需的必然要求，因为不敢说“财富效应”，起码要恒产者有点恒心，产一直不恒，也不敢扩大消费去相信“好房子”，不拖后腿，仅此而已。

这不，第二个出来发组合拳的证监会，提高国民私募参与度和尽快推出REITs试点的发声也终于登场，无它尔，让有存款花不出去的，多些用更少钱去更大恒产的渠道；

但是，话又说回来，如果昨天的地方政府除了卖地抵押卖房有这些融资渠道，是不是早可以“缓供应、稳价格”呢？如果我用50w就可以参与到生活城市的发展更新分红，我的房子是不是就可以成为“家”，少那些“涨跌”的资产叙事？

早点做多好？

▲雷峰塔 by 辉

好消息，身在杭州，表态救市，好的房子曙光明朗；“坏”消息，财政政策主导，而非货币，扩内需促消费的副产品而已，不可能纵容房地产“财富再分配”。

做好正向置换，在每一次L型“企稳”的长期趋势里让自己的资产尽可能成为前10%、5%、3%...静待走出通缩时，看到一个健康的楼市。